Bihayên metalên hêja bêalî bûn. Her çend bihayên zêr, zîv, platîn û palladyûm ji nizmên dawîn xilas bibin jî, zêde nebûn.
Min di destpêka salên 1980-an de, hema piştî fiyaskoya Nelson û Bunker di peydakirina yekdestdariya zîv de, kariyera xwe di bazara metalên hêja de dest pê kir. Lijneya COMEX biryar da ku rêzikên Hunts biguhezîne, yê ku li pozîsyonên pêşerojê zêde dikir, marjînal bikar tîne da ku bêtir bikire û bihayên zîv bilind bike. Di sala 1980-an de, qaîdeya tasfiyeyê-tenê sûkê rawestand û biha daketin. Lijneya Rêvebir a COMEX-ê bazirganên borsayên bi bandor û serokên firoşyarên sereke yên metalên hêja vedihewîne. Dizanin ku zîv li ber hilweşînê ye, gelek ji endamên lijneyê dema ku maseyên bazirganiyê yên xwe agahdar kirin çavên xwe girtin û serê xwe hejandin. Di serdemên zirav ên zirav de, pargîdaniyên pêşeng serwetên xwe di nav hilketin û daketinê de çêkirin. Philip Brothers, ku ez 20 salan lê dixebitim, ew qas pere ji bazirganiya metalên giranbiha û neftê qezenc kir ku Salomon Brothers, saziya sereke ya bazirganiya bond û veberhênanê ya Wall Streetê kirî.
Ji salên 1980’î ​​û vir ve her tişt hatiye guhertin. Krîza darayî ya cîhanî ya sala 2008-an rê da qanûna Dodd-Frank ya 2010-an. Gelek kiryarên potansiyel ên neexlaqî û neexlaqî yên ku di rabirdûyê de destûr dibûn, neqanûnî bûne, bi cezayên ji bo kesên ku sînor derbas dikin ji cezayên giran heta dema girtîgehê.
Di vê navberê de, pêşkeftina herî girîng di bazarên metalên giranbiha de di mehên dawî de li dadgehek federal a Dewletên Yekbûyî li Chicago pêk hat, ku jûriyê du rêveberên payebilind ên JPMorgan bi gelek sûcan sûcdar dîtin, di nav de xapandin, manîpulasyona bihayê kelûpelan û xapandina saziyên darayî. . mekanîk. Doz û mehkûmî bi tevgerên neqanûnî yên berbiçav û eşkere yên di sûka pêşerojên metalên hêja de têkildar in. Bazirganek sêyemîn di hefteyên pêş de tê darizandin, û bazirganên saziyên darayî yên din di van çend meh û salên borî de ji hêla dadweran ve hatine mehkûm kirin an sûcdar hatine dîtin.
Bihayên metalên giranbiha bi ti awayî naçin. The ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA: GLTR) çar metalên hêja yên ku li ser beşên CME COMEX û NYMEX têne firotin digire. Dadgehek vê dawiyê karmendên payebilind ên mala bazirganiya metalên giranbiha yên cîhanê sûcdar dît. Ajansê cezayê rekorê da, lê rêveberî û CEO ji cezayê rasterast xilas bûn. Jamie Dimon kesayetiyek rêzdar a Wall Street e, lê îdiayên li dijî JPMorgan vê pirsê derdixe pêş: Ma masî ji serî heya dawiyê xizî ye?
Doza federal li dijî du rêveberên payebilind û firoşkarek JPMorgan pencereyek li serdestiya gerdûnî ya saziya darayî ya li ser bazara metalên hêja vekir.
Dezgeh berî destpêkirina darizandinê bi hukûmetê re li hev kir, 920 mîlyon dolar cezayek nedîtî da. Di vê navberê de, delîlên ku ji hêla Wezareta Dadê û dozgerên Dewletên Yekbûyî ve hatî peyda kirin destnîşan kirin ku JPMorgan "di navbera 2008 û 2018 de salane di navbera 109 mîlyon û 234 mîlyon dolar de qezenc kir." Di sala 2020-an de, bankê 1 mîlyar dolar qezencek bazirganiya zêr, zîv, platîn û palladyûm kir ji ber ku pandemîk bihayên bilind kir û "derfetên arbitrage yên bêhempa afirand."
JPMorgan endamek zelal a bazara zêr a Londonê ye, û bihayên cîhanî bi kirîn û firotina metal bi nirxê Londonê, di nav pargîdaniyên JPMorgan de, têne destnîşankirin. Bank di heman demê de di bazarên pêşerojên COMEX û NYMEX ên Dewletên Yekbûyî û navendên din ên bazirganiya metalên hêja de li çaraliyê cîhanê lîstikvanek sereke ye. Xerîdar bankên navendî, fonên hedge, hilberîner, xerîdar û lîstikvanên din ên sereke yên bazarê hene.
Di pêşkêşkirina doza xwe de, hukûmetê dahata bankê bi bazirgan û bazirganên takekesî ve girêda, ku hewildanên wan bi fêde bûn:
Doz di heyamê de qezenc û dravdanên girîng eşkere kir. Dibe ku bankayê 920 milyon dolar cezayê pereyan dabe, lê qezencê ji zirarê zêdetir bû. Di sala 2020-an de, JPMorgan têra xwe drav kir ku hukûmetê bide, zêdetirî 80 mîlyon dolar hişt.
Îdîayên herî giran ên ku sêya JPMorgan bi wan re rû bi rû ma RICO û komplo bûn, lê sêyek beraat kirin. Heyetê destnîşan kir ku dozgerên komarê nekariye nîşan bide ku mebest bingeha mehkûmkirina komployê ye. Ji ber ku Geoffrey Ruffo tenê bi van tawanbaran hate tawanbar kirin, ew beraat bû.
Michael Novak û Greg Smith çîrokek din in. Di daxuyaniyeke çapemeniyê ya 10ê Tebaxê, 2022 de, Wezareta Dadê ya Dewletên Yekbûyî nivîsand:
Dadgehek federal ji bo Navçeya Bakur a Illinois îro du bazirganên berê yên metalên hêja yên JPMorgan bi sextekarî, hewildana manîpulasyona bihayê û xapandinê ji bo heşt salan di nexşeyek manîpulasyona bazarê de ku tê de girêbestên pêşeroj ên metalên hêja ku bi hezaran danûstendinên neqanûnî tê de hene, sûcdar dîtin.
Greg Smith, 57, ji Scarsdale, New York, li gorî belgeyên dadgehê û delîlên ku li dadgehê hatine pêşkêş kirin, şefê rêvebir û bazirganê beşa New York Precious Metals ya JPMorgan bû. Michael Novak, 47, ji Montclair, New Jersey, rêvebirê rêveber e ku beşa gerdûnî ya metalên giranbiha ya JPMorgan bi rê ve dibe.
Delîlên dadrêsî destnîşan kirin ku ji dora Gulana 2008-an heya Tebaxa 2016-an, bersûcan, ligel bazirganên din ên beşa metalên hêja yên JPMorgan, bi xapandinek berfireh, manîpulasyona bazarê, û nexşeyên xapînok tevdigerin. Bersûcan fermanên ku wan dixwestin berî darvekirinê betal bikin dan da ku bihayê fermana ku wan dixwest tijî bikin berbi aliyê din ê sûkê. Bersûc bi hezaran bazirganiya xapînok di girêbestên dahatûyê yên ji bo zêr, zîv, platîn û palladyûmê de ku li Borsaya Bazirganî ya New York (NYMEX) û Borseya Berhemê (COMEX) têne danûstendin, dikin, ku ji hêla danûstendinên hilberên pargîdaniyên CME Group ve têne xebitandin. bikeve nav bazarê de agahiyên derewîn û xapînok li ser dabînkirin û daxwaza rast ji bo peymanên pêşeroj ji bo metalên hêja.
Alîkarê Dozgerê Giştî Kenneth A. Polite Jr. yê Daîreya Cezayê ya Wezareta Dadê, got: "Biryara dadwerê ya îro destnîşan dike ku kesên ku hewl didin bazarên me yên darayî yên gelemperî manîpule bikin dê werin darizandin û berpirsiyar bên girtin." "Li gorî vê biryarê, Wezareta Dadê deh bazirganên berê yên saziya darayî ya Wall Street, di nav de JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, û Morgan Stanley, mehkûm kir. Van mehkûmî pabendbûna Wezaretê ji bo darizandina kesên ku baweriya veberhêneran di yekparebûna bazarên me yên kelûmelê de xera dikin, ronî dikin."
Luis Quesada, alîkarê rêvebirê Beşa Lêpirsîna Tawanan a FBI-ê, got: "Bi salan, bersûcan bi hezaran fermanên sexte ji bo metalên giranbiha danîne, ji bo ku kesên din bixapînin danûstendinên xirab." "Biryara îroyîn nîşan dide ku bernameyek çiqas tevlihev û demdirêj be jî, FBI hewl dide ku kesên ku di van sûcan de beşdar bûne derxîne pêşberî dadgehê."
Piştî darizandinek sê-hefte, Smith bi yek jimareya hewildana rastkirina bihayê, yek hejmartina xapandinê, yek hejmartina xapandina malzemeyê, û heşt jimareyên sextekariya têl a saziyek darayî sûcdar hate dîtin. Novak bi yek jimareya hewldana sererastkirina bihayê, yek jimareya sextekariyê, yek jimareya sextekariya malzemeyê û 10 jimareyên sextekariya têl a saziyek darayî sûcdar hate dîtin. Dîroka cezayê heta niha nehatiye diyarkirin.
Du bazirganên berê yên metalên hêja yên JPMorgan, John Edmonds û Christian Trunz, berê di dozên têkildar de hatibûn mehkûm kirin. Di Cotmeha 2018-an de, Edmonds bi yek hejmarê xapandina bazirganiyê û yek jimareya komploya ji bo sextekariya veguhastina têlê, xapandina hilberê, rastkirina bihayê, û xapandinê li Connecticut sûcdar qebûl kir. Di Tebaxa 2019-an de, Trenz li Taxa Rojhilatê ya New York-ê bi yek jimareya komployê ji bo xapandinê û yek jimareya xapandinê sûcdar qebûl kir. Edmonds û Trunz li benda biryarê ne.
Di Îlona 2020-an de, JPMorgan qebûl kir ku sextekariya têl kiriye: (1) bazirganiya neqanûnî ya girêbestên pêşerojê yên metalên hêja li sûkê; (2) Bazirganiya neqanûnî li Bazara Pêşeroja Xezîneya Dewletên Yekbûyî û Bazara Duyemîn a Xezîneya Dewletên Yekbûyî û Bazara Bondê ya Duyemîn (CASH). JPMorgan ket peymanek dozgeriyê ya sê-salî ya ku li gorî wê zêdetirî 920 mîlyon dolar cezayên sûc, dozgerî û vegerandina mexdûran da, digel ku CFTC û SEC di heman rojê de biryarên paralel ragihandin.
Doz ji hêla ofîsa herêmî ya FBI ya New Yorkê ve hate lêkolîn kirin. Di vê mijarê de Beşa Înfazê ya Komîsyona Bazirganiya Pêşeroja Berheman alîkarî kir.
Doz ji hêla Avi Perry, Serokê Sextekariya Bazarê û Sextekariya Major, û Parêzerên Dadgehê Matthew Sullivan, Lucy Jennings û Christopher Fenton ji Beşa Sextekarî ya Daîreya Cezayê ve tê birêvebirin.
Sextekariya têl a ku saziyek darayî tê de heye ji bo karbidestan sûcek giran e, bi cezayê heya 1 mîlyon dolar û cezayê girtîgehê heya 30 salan, an jî her duyan tê ceza kirin. Heyetê Michael Novak û Greg Smith bi gelek sûc, komplo û xapandinê sûcdar dîtin.
Michael Novak rêveberê herî payebilind ê JPMorgan e, lê di saziya darayî de serokên wî hene. Doza hukûmetê bi şahidiya bazirganên piçûk ve girêdayî ye ku sûcê xwe qebûl kirine û bi dozgeran re hevkarî kirine da ku ji cezayên giran dûr nekevin.
Di vê navberê de, Novak û Smith li saziya darayî xwedan patron in, ku heya CEO û serok Jamie Dimon jî di nav de cih digirin. Niha 11 endam di desteya rêvebir ya şirketê de hene û 920 milyon dolar ceza bê guman bûyerek bû ku di desteya rêvebir de nîqaş derket.
Serok Harry Truman carekê got, "Berpirsiyarî li vir bi dawî dibe." Heya nuha, baweriyên JPMorgan jî ji raya giştî re nehatine eşkere kirin, û lijne û serok/CEO li ser vê mijarê bêdeng mane. Ger dolar li serê zincîrê raweste, wê hingê di warê rêvebirinê de, lijneya rêvebir bi kêmanî hin berpirsiyarî ji Jamie Dimon re heye, yê ku di sala 2021-an de 84.4 mîlyon dolar daye. sal an jî zêdetir mijarek din e. Heya nuha, tiştê ku me ji saziyên darayî yên bi sermayeya bazarê ya nêzîkê 360 mîlyar dolarî bihîstiye, qijik in.
Manîpulasyona bazarê ne tiştek nû ye. Di parastina xwe de, parêzerên Novak û birêz Smith amaje kirin ku xapandin yekane rê ye ku bazirganên bankê, di bin zexta rêveberiyê de ji bo zêdekirina qezencan, dikarin bi algorîtmayên komputerê re di pêşerojê de pêşbaziyê bikin. Heyetê argumentên parastinê qebûl nekir.
Manîpulasyona bazarê di metal û tiştên hêja de ne tiştek nû ye, û bi kêmî ve du sedemên baş hene ku ew ê berdewam bike:
Mînaka dawîn a nebûna hevrêziya navneteweyî ya li ser mijarên rêziknameyê û qanûnî bi bazara nîkelê ya cîhanî ve girêdayî ye. Di 2013 de, pargîdaniyek çînî Borseya Metal a Londonê kirî. Di destpêka sala 2022-an de, dema ku Rûsyayê Ukrayna dagir kir, bihayên nîkelê tonek 100,000 dolarî bilind bû. Zêdebûn ji ber wê yekê bû ku pargîdaniya nîkelê ya Chineseînî pozîsyonek kurt a mezin vekir, li ser bihayê metalên nefern spekulasyonan kir. Pargîdaniya çînî 8 mîlyar dolar zirar dît lê bi tenê 1 mîlyar dolar winda bû. Danûstandin ji ber krîza ku ji ber hejmareke mezin a pozîsyonên kurt derketiye, bazirganiya nîkelê bi demkî rawestand. Çîn û Rûsya di bazara nîkelê de lîstikvanên girîng in. Bi awayekî îronîkî, JPMorgan di danûstandinan de ye ku zirara ji krîza nîkelê kêm bike. Wekî din, bûyera nîkelê ya vê dawîyê derket holê ku kiryarek manîpulatîf e ku di encamê de gelek beşdarên bazarê yên piçûk zirarê dibînin an qezencan qut dikin. Qezenckirina pargîdaniya çînî û fînanserên wê bandor li beşdarên bazarê yên din kir. Pargîdaniya çînî ji lepên sazûmankar û dozgerên Dewletên Yekbûyî û Ewrûpayê dûr e.
Digel ku rêzek dozên ku bazirganan bi xapandin, xapandin, manîpulasyona bazarê û îddîayên din tawanbar dikin dê kesên din berî ku tev li çalakiyên neqanûnî bibin du caran bifikire, beşdarên bazarê yên din ên ji dadweriyên ne-rêxistinkirî dê berdewam bikin ku bazarê manîpule bikin. Ji ber ku Çîn û Rûsya sûkê wekî çekek aborî li dijî dijminên Ewropaya Rojavayî û Amerîkî bikar tînin, dîmenek jeopolîtîk ya xirabtir tenê dikare reftarên manîpulatîf zêde bike.
Di vê navberê de, têkiliyên têkçûyî, enflasyon di asta xwe ya herî bilind de di dehsalan de, û bingehên peyda û daxwazê ​​destnîşan dikin ku metalê hêja, ku ji du dehsalan zêdetir e, dê berdewam bike ku nizm û bilindtirîn bilind bike. Zêrîn, metalê giranbiha yê sereke, di sala 1999an de bi 252,50 dolarî daketibû ser onsekê. Ji hingê ve, her rastkirina mezin fersendek kirînê ye. Rûsya bersiva toleyên aborî dide û ragihand ku yek gram zêr bi 5000 ruble tê piştgirî kirin. Di dawiya sedsala borî de nirxê zîv bi 19,50 dolarî kêmtirî 6 dolaran bû. Platinum û palladium ji Afrîkaya Başûr û Rûsyayê têne peyda kirin, ku dibe sedema pirsgirêkên peydakirinê. Xeta jêrîn ev e ku metalên hêja dê wekî sermayek bimîne ku ji enflasyon û tevliheviya jeopolîtîk sûd werdigire.
Graf nîşan dide ku GLTR barsên fizîkî zêr, zîv, palladyûm û platîn dihewîne. GLTR zêdetirî 1,013 mîlyar dolar hebûnên xwe bi 84,60 $ her parve dike. ETF rojane bi navînî 45,291 hîseyan bazirganî dike û ji sedî 0,60 heqê rêveberiyê digire.
Dem dê diyar bike ka CEOyê JPMorgan ji bo nêzîkê 1 dolar cezayê pere û mehkûmkirina du bazirganên metalên giranbiha tiştek dide. Di heman demê de, statukoya yek ji saziyên darayî yên sereke yên cîhanê ji bo domandina statukoyê dibe alîkar. Dadgerek federal dê di sala 2023-an de li ser şîreta beşa ceribandinê berî cezakirinê ceza bide Novak û Smith. Kêmbûna tomara sûc dikare bibe sedem ku dadger cezayek ji zewacê pir kêmtir bide, lê hejmar tê vê wateyê ku ew ê cezayê xwe bidin. Bazirgan bi binpêkirina qanûnê têne girtin û ew ê berdêla wê bidin. Lêbelê, masî ji destpêkê heya dawiyê rizîn dibe, û rêveberî dikare bi qasî 1 mîlyar dolar sermayeya dadrêsî ji holê rabike. Di vê navberê de, ger JPMorgan û saziyên din ên darayî yên mezin tevbigerin jî, manipulasyona bazarê dê berdewam bike.
Rapora Hecht Commodity yek ji wan raporên herî berfireh e ku îro ji nivîskarên pêşeng ên di warên kelûmel, danûstendinên biyanî û metalên hêja de peyda dibe. Raporên min ên heftane tevgerên bazarê yên zêdetirî 29 tiştên cihêreng vedigirin û ji bazirganan re pêşnîyarên berbiçav, berteng û bêalî, serişteyên bazirganiya rêwerzan û têgihiştinên pratîkî pêşkêş dikin. Ez ji bo aboneyên nû ji bo demek tixûbdar bihayên hêja û ceribandinek belaş pêşkêşî dikim.
Andy hema hema 35 salan li Wall Street xebitî, tevî 20 salan di beşa firotanê ya Philip Brothers (paşê Salomon Brothers û paşê beşek Citigroup).
Aşkerekirin: Ez/me bi yek ji wan pargîdaniyên ku hatine behs kirin re stok, vebijark an pozîsyonên me yên mîna wan tune û plan nakim ku di nav 72 demjimêrên pêş de pozîsyonên weha bigirim. Min bi xwe ev gotar nivîsî û nêrîna xwe diyar dike. Min tu tezmînat negirtiye (ji bilî Seeking Alpha). Têkiliya min a karsaziyê bi yek ji pargîdaniyên ku di vê gotarê de têne navnîş kirin tune.
Daxuyaniya Zêde: Nivîskar di pêşeroj, vebijark, hilberên ETF / ETN, û stokên kelûpelan de di bazarên kelûpelan de cih girtiye. Ev helwestên dirêj û kurt di nav rojê de têne guhertin.