Bihayên metalên hêja bêalî bûn. Her çend nirxên zêr, zîv, platîn û paladyûmê ji nizmtirînên dawî baş bûne jî, ew zêde nebûne.
Min kariyera xwe di bazara metalên hêja de di destpêka salên 1980-an de dest pê kir, piştî fiyaskoya Nelson û Bunker di lêgerîna wan a monopola zîv de. Lijneya COMEX biryar da ku qaîdeyên Hunts biguherîne, ku pozîsyonên pêşerojê zêde dikir, marjê bikar dianî da ku bêtir bikire û bihayên zîv bilind bike. Di sala 1980-an de, qaîdeya tenê-tasfiyekirinê bazara ga rawestand û biha daketin. Lijneya Rêvebir a COMEX-ê bazirganên borsayê yên bi bandor û serokên bazirganên metalên hêja yên pêşeng dihewîne. Dizanin ku zîv li ber hilweşînê ye, gelek endamên lijneyê dema ku wan maseyên bazirganiyê yên xwe agahdar kirin çavên xwe çirandin û serê xwe hejandin. Di demên aloz ên zîv de, pargîdaniyên pêşeng bi rêya bilind û nizm dewlemendiya xwe çêkirin. Philip Brothers, ku min 20 salan lê xebitî, ewqas pere bi bazirganiya metalên hêja û petrolê qezenc kir ku Salomon Brothers, saziya sereke ya bazirganiya bendan û banka veberhênanê ya Wall Street-ê kirî.
Ji salên 1980an vir ve her tişt guheriye. Krîza darayî ya cîhanî ya 2008an rê li ber Qanûna Dodd-Frank a 2010an vekir. Gelek kiryarên potansiyel neexlaqî û neexlaqî ku di demên berê de destûrdar bûn, neqanûnî bûne, û cezayên ji bo kesên ku sînorê derbas dikin ji cezayên giran bigire heya cezayê girtîgehê diguherin.
Di heman demê de, pêşketina herî girîng di bazarên metalên hêja de di mehên dawî de li dadgeheke federal a Amerîkî li Chicagoyê pêk hat, ku juriyek du rêveberên payebilind ên JPMorgan bi çend tohmetan sûcdar dît, di nav de xapandin, manîpulekirina bihayê kelûpelan û xapandina saziyên darayî. . . Tawan û mehkûmkirin bi tevgerên neqanûnî yên eşkere û eşkere di bazara pêşerojê ya metalên hêja de ve girêdayî ne. Bazirganek sêyemîn dê di hefteyên pêş de bi darizandinê re rû bi rû bimîne, û bazirganên ji saziyên din ên darayî di çend meh û salên borî de ji hêla juriyan ve hatine mehkûmkirin an sûcdar hatine dîtin.
Bihayên metalên hêja naçin cihekî. ETF ya ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA:GLTR) çar metalên hêja yên ku li ser beşên CME COMEX û NYMEX têne bazirganîkirin digire. Dadgeheke dawî karmendên payebilind ên saziya bazirganiya metalên hêja ya pêşeng a cîhanê sûcdar dît. Ajansê cezayê rekord da, lê rêveberî û CEO ji cezayê rasterast filitîn. Jamie Dimon kesayetiyek rêzdar a Wall Street e, lê îdiayên li dijî JPMorgan vê pirsê derdixin holê: Ma masî ji destpêkê heta dawiyê riziyaye?
Doza federal a li dijî du rêveberên payebilind û firoşkarekî JPMorgan pencereyek vekir ber bi serdestiya gerdûnî ya saziya darayî li ser bazara metalên hêja.
Ajansê demek dirêj berî destpêkirina darizandinê bi hikûmetê re li hev kir û cezayê bê mînak ê 920 milyon dolarî da. Di vê navberê de, delîlên ku ji hêla Wezareta Dadê ya Dewletên Yekbûyî û dozgeran ve hatine peyda kirin nîşan dan ku JPMorgan "di navbera salên 2008 û 2018an de salane di navbera 109 milyon û 234 milyon dolarî de qezenc kiriye." Di sala 2020an de, bankê bi bazirganiya zêr, zîv, platîn û paladyûmê 1 milyar dolar qezenc kiriye ji ber ku pandemiyê biha bilind kir û "derfetên arbitrajê yên bê mînak afirandin."
JPMorgan endamekî paqijkirinê yê bazara zêr a Londonê ye, û bihayên cîhanî bi kirîn û firotina metal bi nirxa Londonê, di nav de li pargîdaniyên JPMorgan jî, têne destnîşankirin. Bank her wiha lîstikvanekî sereke ye li bazarên pêşerojê yên COMEX û NYMEX ên Dewletên Yekbûyî û navendên din ên bazirganiya metalên hêja li çaraliyê cîhanê. Xerîdar bankên navendî, fonên spekulasyonê, hilberîner, xerîdar û lîstikvanên din ên sereke yên bazarê ne.
Di pêşkêşkirina doza xwe de, hikûmetê dahata bankê bi bazirgan û bazirganên takekesî ve girêda, ku hewldanên wan bi awayekî baş encam dan:
Dozê di vê heyamê de qezenc û dravdanên girîng eşkere kir. Dibe ku bankê cezayê 920 milyon dolarî daye, lê qezenc ji zirarê zêdetir bû. Di sala 2020an de, JPMorgan têra xwe pere qezenc kir ku deynê hikûmetê bide, û ji 80 milyon dolarî zêdetir ma.
Tawanên herî cidî yên ku sêgoşeya JPMorgan pê re rû bi rû ma RICO û komplo bûn, lê ew sê kes hatin beraetkirin. Juriyê gihîşt wê encamê ku dozgerên giştî nekarîne nîşan bidin ku niyet bingeha mehkûmkirina ji bo komployê ye. Ji ber ku Geoffrey Ruffo tenê bi van tawanan hate tawanbarkirin, ew hate beraetkirin.
Michael Novak û Greg Smith çîrokeke din in. Di daxuyaniyek çapemeniyê ya 10ê Tebaxa 2022an de, Wezareta Dadê ya Dewletên Yekbûyî yên Amerîkayê nivîsand:
Juriyeke federal a Navçeya Bakur a Illinoisê îro du bazirganên berê yên metalên hêja yên JPMorgan bi sextekarî, hewldana manîpulekirina bihayê û xapandinê heşt salan di nexşeya manîpulekirina bazarê de ku tê de peymanên pêşerojê yên metalên hêja hene ku bi hezaran danûstandinên neqanûnî tê de ne, sûcdar dîtin.
Li gorî belgeyên dadgehê û delîlên ku di dadgehê de hatine pêşkêş kirin, Greg Smith ê 57 salî, ji Scarsdale, New York, rêveberê giştî û bazirganê beşa Metalên Hêja yên New Yorkê ya JPMorgan bû. Michael Novak ê 47 salî, ji Montclair, New Jersey, rêveberekî rêveber e ku serokatiya beşa metalên hêja ya cîhanî ya JPMorgan dike.
Delîlên dadwerî nîşan dan ku ji dora Gulana 2008an heta Tebaxa 2016an, bersûc, ligel bazirganên din ên di beşa metalên hêja ya JPMorgan de, di xapandin, manîpulekirina bazarê û planên sextekarîyê yên berfireh de beşdar bûne. Bersûcan fermanên ku dixwestin berî darvekirinê betal bikin danîn da ku bihayê fermana ku dixwestin bicîh bînin ber bi aliyê din ê bazarê ve bibin. Bersûc bi hezaran bazirganiyên sextekar di peymanên pêşerojê yên zêr, zîv, platîn û paladyûmê de dikin ku li Borsaya Bazirganî ya New Yorkê (NYMEX) û Borsaya Bazirganî (COMEX) têne bazirganî kirin, ku ji hêla borsayên kelûpelan ên şîrketên Koma CME ve têne xebitandin. Agahiyên derewîn û şaş di derbarê dabînkirin û daxwaza rastîn a peymanên pêşerojê yên ji bo metalên hêja de dixin bazarê.
Alîkarê Serdozgerê Giştî Kenneth A. Polite Jr. ji Daîreya Ceza ya Wezareta Dadê got, "Biryara îro ya juriyê nîşan dide ku ew kesên ku hewl didin bazarên darayî yên giştî yên me manîpule bikin dê werin darizandin û hesab bidin." "Li gorî vê biryarê, Wezareta Dadê deh bazirganên berê yên saziyên darayî yên Wall Streetê mehkûm kirin, di nav wan de JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, û Morgan Stanley jî hene. Ev mehkûmî pabendbûna Wezaretê ya ji bo darizandina kesên ku baweriya veberhêneran bi yekparçeyiya bazarên me yên kelûpelan xera dikin, nîşan didin."
Luis Quesada, alîkarê rêveberê Beşa Lêpirsîna Sûc a FBIyê got, "Bi salan e ku tê îdiakirin ku bersûcan bi hezaran fermanên sexte ji bo metalên hêja dane, û hîleyan çêkirine da ku yên din bikişînin nav peymanên xirab." "Biryara îro nîşan dide ku çi qas bernameyek tevlihev an demdirêj be jî, FBI hewl dide ku kesên ku di sûcên weha de beşdar in bîne ber dadgehê."
Piştî darizandineke sê hefteyan, Smith bi tohmeta hewldana sabîtkirina bihayê, tohmeta sextekarîyê, tohmeta sextekarîya kelûpelan, û heşt tohmetên sextekarîya bi rêya înternetê ya ku saziyeke darayî tê de heye sûcdar hat dîtin. Novak bi tohmeta hewldana sabîtkirina bihayê, tohmeta sextekarîyê, tohmeta sextekarîya kelûpelan, û 10 tohmetên sextekarîya bi rêya înternetê ya ku saziyeke darayî tê de heye sûcdar hat dîtin. Dîroka cezakirinê hîn nehatiye destnîşankirin.
Du bazirganên din ên berê yên metalên hêja yên JPMorgan, John Edmonds û Christian Trunz, berê di dozên têkildar de hatibûn mehkûmkirin. Di Cotmeha 2018an de, Edmonds li Connecticutê bi sûcê sextekariya kelûpelan û bi sûcê komploya sextekariya veguhastina bankî, sextekariya kelûpelan, sabîtkirina bihayê û xapandinê sûcdar hate dîtin. Di Tebaxa 2019an de, Trenz li Navçeya Rojhilatê New Yorkê bi sûcê komploya sextekariyê û bi sûcê xapandinê sûcdar hate dîtin. Edmonds û Trunz li benda cezayê xwe ne.
Di Îlona 2020an de, JPMorgan li xwe mikur hat ku sextekariya bi rêya têlan kiriye: (1) bazirganiya neqanûnî ya peymanên pêşerojê yên metalên hêja li sûkê; (2) bazirganiya neqanûnî li Bazara Pêşerojê ya Xezîneya Dewletên Yekbûyî û Bazara Duyemîn a Xezîneya Dewletên Yekbûyî û Bazara Bono ya Duyemîn (CASH). JPMorgan peymanek dozgeriya paşxistî ya sê-salî îmze kir ku li gorî wê zêdetirî 920 mîlyon dolar cezayên sûc, dozgerî û tezmînata qurbaniyan da, û CFTC û SEC di heman rojê de biryarên paralel ragihandin.
Doz ji aliyê ofîsa herêmî ya FBIyê li New Yorkê ve hate lêkolînkirin. Daîreya Bicîhanînê ya Komîsyona Bazirganiya Peymanên Pêşerojê yên Kelûpelan di vê mijarê de alîkarî pêşkêş kir.
Doz ji hêla Avi Perry, Serokê Sextekariya Bazarê û Sextekariya Mezin, û Parêzerên Dozê Matthew Sullivan, Lucy Jennings û Christopher Fenton ên Beşa Sextekariyê ya Daîreya Ceza ve têne birêvebirin.
Sextekarîya bi rêya înternetê ya ku saziyeke darayî tê de ye ji bo rayedaran sûcekî giran e, ku bi cezayê pereyan heta 1 milyon dolar û hepsê heta 30 sal, an jî herduyan tê cezakirin. Juriyê Michael Novak û Greg Smith bi gelek sûc, komplo û xapandinê sûcdar dîtin.
Michael Novak rêveberê herî payebilind ê JPMorgan e, lê patronên wî li saziya darayî hene. Doza hikûmetê li ser şahidiya bazirganên piçûk e ku sûcê xwe qebûl kirine û ji bo dûrketina ji cezayên dijwartir bi dozgeran re hevkariyê kirine.
Di heman demê de, Novak û Smith li saziya darayî xwedî patron in, ku heta CEO û serok Jamie Dimon jî di nav wan de ne. Niha 11 endam di desteya rêvebirên şîrketê de hene, û cezayê 920 milyon dolarî bê guman bûyerek bû ku di desteya rêvebiran de nîqaşek çêkir.
Serok Harry Truman carekê got, "Berpirsiyarî li vir bi dawî dibe." Heta niha, baweriyên JPMorgan heta niha jî nehatine eşkerekirin, û rêveber û serok/CEO li ser vê mijarê bêdeng mane. Ger dolar li serê zincîrê raweste, wê hingê di warê rêveberiyê de, rêveberîya rêveberan bi kêmanî hin berpirsiyarî ji bo Jamie Dimon heye, ku di sala 2021-an de 84.4 mîlyon dolar daye. Sûcên darayî yên carekê têne fêmkirin, lê sûcên dubarekirî di nav heşt salan an jî zêdetir de mijarek din e. Heta niha, hemû tiştê ku me ji saziyên darayî yên bi sermayeya bazarê ya nêzîkî 360 mîlyar dolarî bihîstiye, kêzik in.
Manîpulekirina bazarê ne tiştekî nû ye. Di parastina xwe de, parêzerên Novak û Birêz Smith argûman kirin ku ev xapandin tekane rê bû ku bazirganên bankan, di bin zexta rêveberiyê de ji bo zêdekirina qezencan, bikaribin bi algorîtmayên komputerê di peymanên pêşerojê de pêşbaziyê bikin. Juriyê argûmentên parastinê qebûl nekir.
Manîpulekirina bazarê di metal û kelûpelên hêja de ne tiştekî nû ye, û bi kêmanî du sedemên baş hene ku çima ew ê berdewam bike:
Nimûneyek dawî ya nebûna hevrêziya navneteweyî li ser mijarên rêziknameyî û yasayî bi bazara nîkelê ya cîhanî ve girêdayî ye. Di sala 2013an de, şîrketek Çînî Borsaya Metal a Londonê kirî. Di destpêka sala 2022an de, dema ku Rûsyayê êrîşî Ukraynayê kir, bihayên nîkelê gihîştin asta herî bilind a hemû deman, ji 100,000 dolarî zêdetir ji bo her tonekê. Zêdebûn ji ber wê yekê bû ku şîrketa nîkelê ya Çînî pozîsyonek kurt a mezin vekir, li ser bihayê metalên ne-ferroz spekulasyon kir. Şîrketa Çînî windahiyek 8 mîlyar dolarî tomar kir lê bi windahiyek tenê bi qasî 1 mîlyar dolarî derket. Borsayê ji ber krîza ku ji ber hejmareke mezin ji pozîsyonên kurt çêbû, bazirganiya nîkelê demkî rawestand. Çîn û Rûsya di bazara nîkelê de lîstikvanên girîng in. Bi awayekî ecêb, JPMorgan di danûstandinan de ye da ku zirara ji krîza nîkelê kêm bike. Wekî din, bûyera nîkelê ya dawî wekî kiryarek manîpulasyonê derket holê ku bû sedema ku gelek beşdarên bazarê yên piçûk zirarê bibînin an jî qezenc kêm bikin. Qezencên şîrketa Çînî û fînansorên wê bandor li beşdarên din ên bazarê kir. Şîrketa Çînî ji lepên rêkxer û dozgerên li Dewletên Yekbûyî û Ewropayê dûr e.
Her çiqas rêze dozên ku bazirganan bi xapandin, sextekarî, manîpulekirina bazarê û îdiayên din tawanbar dikin, dê yên din berî ku beşdarî çalakiyên neqanûnî bibin du caran bifikirin jî, beşdarên din ên bazarê ji dadweriyên ne-rêkûpêk dê berdewam bikin ku bazarê manîpule bikin. Rewşa jeopolîtîk a xerabtir tenê dikare reftarên manîpulekirinê zêde bike ji ber ku Çîn û Rûsya bazarê wekî çekek aborî li dijî dijminên Ewropaya Rojava û Amerîkayê bikar tînin.
Di heman demê de, têkiliyên şikestî, enflasyon di asta herî bilind a dehsalan de, û bingehên dabînkirin û daxwazê ​​nîşan didin ku ev metala hêja, ku ji du dehsalan zêdetir e ber bi jor ve diçe, dê berdewam bike ku bigihîje nizm û bilindahiyên bilindtir. Zêr, metala sereke ya hêja, di sala 1999an de gihîşt asta herî nizm a 252.50 dolarî ji bo onsê. Ji wê demê ve, her sererastkirinek mezin bûye derfetek kirînê. Rûsya bi ragihandina ku yek gram zêr bi 5,000 rubleyî tê piştgirî kirin, bersivê dide cezayên aborî. Di dawiya sedsala borî de, bihayê zîv bi 19.50 dolarî ji 6 dolarî ji bo onsê kêmtir bû. Platîn û paladyûm ji Afrîkaya Başûr û Rûsyayê têne peyda kirin, ku ev dikare bibe sedema pirsgirêkên dabînkirinê. Xala sereke ev e ku metalên hêja dê wekî hebûnek bimînin ku ji enflasyon û aloziyên jeopolîtîk sûd werdigirin.
Grafîk nîşan dide ku GLTR zêr, zîv, paladyûm û platîn ên fîzîkî dihewîne. GLTR zêdetirî 1.013 mîlyar dolar sermaye bi 84.60 dolar serê hisseyê birêve dibe. ETF rojane bi navînî 45,291 hisseyan bazirganî dike û xercê rêveberiyê ya 0.60% distîne.
Dem dê nîşan bide ka CEOyê JPMorgan dê ji bo cezayê nêzîkî 1 dolarî û mehkûmkirina du ji bazirganên metalên hêja yên herî bilind tiştek bide an na. Di heman demê de, rewşa heyî ya yek ji saziyên darayî yên pêşeng ên cîhanê dibe alîkar ku rewşa heyî biparêze. Dadwerekî federal dê di sala 2023an de li ser şîreta daîreya ceribandinê berî ku ceza bide Novak û Smith ceza bike. Nebûna qeyda sûc dikare bibe sedema ku dadwer cezayek pir kêmtir ji ya herî zêde bide cotê, lê hejmar tê vê wateyê ku ew ê cezayê xwe bikşînin. Bazirgan di binpêkirina qanûnê de têne girtin û ew ê bedela wê bidin. Lêbelê, masî ji destpêkê heta dawiyê dirizin, û rêveberî dikare bi nêzîkî 1 mîlyar dolar sermayeya sermayeyê xilas bibe. Di vê navberê de, manîpulekirina bazarê dê berdewam bike her çend JPMorgan û saziyên din ên darayî yên mezin tevbigerin jî.
Rapora Kelûpelên Hecht yek ji raporên kelûpelên herî berfireh e ku îro ji nivîskarên pêşeng di warên kelûpel, danûstandina biyanî û metalên hêja de peyda dibe. Raporên min ên heftane tevgerên bazarê yên zêdetirî 29 kelûpelên cûda vedihewînin û pêşniyarên berbi jor, berbi jêr û bêalî, serişteyên bazirganiyê yên arasteyî û têgihiştinên pratîkî ji bo bazirganan pêşkêş dikin. Ez ji bo aboneyên nû bihayên mezin û ceribandinek belaş ji bo demek sînorkirî pêşkêş dikim.
Andy nêzîkî 35 salan li Wall Streetê xebitî, ku 20 sal di beşa firotanê ya Philip Brothers (paşê Salomon Brothers û dû re jî beşek ji Citigroup) de xebitî.
Daxuyanî: Ez/em li cem tu şîrketên ku hatine behs kirin xwedî pozîsyonên stok, vebijark an derivatîfên wekhev nînin û em plan nakin ku di nav 72 demjimêrên pêş de pozîsyonên weha bigirin. Min ev gotar bi xwe nivîsandiye û ew raya min a taybet diyar dike. Min ti tezmînat negirtiye (ji bilî Seeking Alpha). Min ti têkiliyek karsaziyê bi tu şîrketên ku di vê gotarê de hatine navnîş kirin re tune.
Daxuyaniya Zêde: Nivîskar di bazarên kelûpelan de di peymanên pêşerojê, vebijarkan, berhemên ETF/ETN û stokên kelûpelan de xwedî pozîsyon bûye. Ev pozîsyonên dirêj û kurt di tevahiya rojê de diguherin.